​精准把握绝佳的投资机会

​12月又将迎来两大事件，先有12月8日美东时间上午8:30公布的美国11月份非农就业数据，之后于12月13美东时间下午2:00将会有本年度最后一次FOMC议息会议，最近市场开始预期美联储已完成加息，并将会提早开始进行降息，敬请关注本次议息会议。

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• FOMC结果: 美联储如市场所料连续三次货币政策会议保持利率不变，同时利率指引做出软化加息立场的改动，称将考虑需要的“任何”额外紧缩程度，并新增承认过去一年通胀放缓的评价，点阵图显示过半联储官员预计明年至少降息三次，联储的利率预期中位值也体现三次降息的预测。而此前媒体的最新经济学家调查中位值显示，明年联储将降息两次。美联储主席鲍威尔在会后的发布会上称，猜测何时货币宽松为时尚早，但透露，本次会议讨论了降息的前景，称降息“显然是讨论的话题”。 美联储释放鸽派信号下，美股、美债、黄金拉升，美元跳水。

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• NFP结果：美国11月的非农就业人口增加了19.9万人，高于市场预期的18万人；美国11月的失业率为3.7%，低于市场预期的3.9%。11月的非农数据均好于预期，就业市场的强劲表现降低了降息的预期。因此，美国国债价格下跌，通胀预期回落，这使得市场预期美联储将维持较高利率的时间更长。投资者需要密切关注本周美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议的动向，以了解美联储在当前经济状况下可能采取的货币政策措施。

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FOMC市场预期
截至12月11日，目标利率在本次会议中调整的概率如下：

• 5.25% - 5.50%：97.1%（较上周的98.8%下降了1.7%）

• 5.50% - 5.75%：2.9%（较上周的1.2%上升了1.7%）

根据以上数据，市场已预计本次会议没有加息的可能，普遍预计美联储将继续保持目标利率在5.25% - 5.50%的范围内，只有极低机率出现加息。

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近日不少美联储官员相继发表讲话,部份鹰派立场的官员都逐渐转为鸽派，认为只需要维持高利率即可。市场将会聚焦本次会议公布的经济预测及位图，第三季末公布的位图预计下年只降息50个基点，但现在普遍预测将会提前降息，而且有机会提高降息次数。美联储主席鲍威尔的发布会亦可能会为降息带来更多信息，引发市场巨震。

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10月NFP回顾

非农就业人口于9月超预期爆发后，10月数据创下自2021以来的新低，低于预期的15万人.虽然个别月份偶尔有所爆发，但从整体走势而言，就业人口是逐渐下降的。失业率亦创下2022年后的新高3.9%。

 

市场普遍认为就业市场已经开始降温，加上通胀数据亦逐渐下跌，对于美联储已完成加息周期的预期愈来愈高，甚至认为美联储将会提前进行降息，导致美元指数不断下破，黄金价格亦突破最近高位，创下2052美元附近的新高，纳指亦突破16000关口。这次公布的非农数据十分重要，可能会为本年度最后一次议息会议带来惊喜。

 

敬请关注12月8日美东时间早上8:30分！

 

 

市场预测

美国11月非农就业人口17.5万人, 前值为15万人。美国11月失业率3.9%,前值为3.9%。​

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为何需要关注利率决议

• 全球经济的晴雨表：美联储是全球最重要的中央银行之一，其货币政策对全球经济产生深远影响。当美联储调整利率时，这意味着全球经济的货币政策环境可能发生变化，进而影响到投资者的投资决策。因此，关注美联储的利率决议有助于投资者更好地把握全球经济的脉搏，为投资决策提供重要依据。

• 影响汇率市场：美联储利率决议对汇率市场具有显着影响。当美联储调整利率时，美元汇率往往会出现波动。对于投资者而言，关注美联储利率决议有助于预测汇率走势，从而在外汇市场中做出明智的投资决策。

• 货币政策预期：美联储的利率决议反映了其对经济的判断和货币政策立场。通过关注利率决议，投资者可以了解美联储对未来经济的预期，从而预测未来的货币政策走势。

• 信号传递功能：美联储的利率决议会向市场传递重要信号。例如，如果美联储宣布降息，这通常意味着经济增长放缓，需要通过货币政策刺激经济。相反，如果美联储加息，这可能意味着经济增长较快，需要通过调整利率来抑制通胀。投资者可以通过关注美联储的利率决议来获取有关经济状况的信息，从而为投资决策提供线索。

• 全球市场联动效应：美国作为全球最大经济体，其货币政策对其他国家和地区的经济产生显着影响。美联储的利率决议会引发全球市场的联动效应，影响其他国家和地区的金融市场表现。因此，关注美联储利率决议，有助于投资者更好地把握全球市场的动态，为投资策略提供有力支持。

 

 

在金融市场中的影响

• 股市：通常来说，利率的上升会增加企业的融资成本，压缩其盈利空间，对股市带来负面影响。然而，在当前经济复苏的背景下，加息可能表明美联储对经济前景的信心，从而对股市产生积极支撑。如果在9月20日美联储决定维持利率不变，市场将继续受益于低利率带来的红利，股市有望延续上升趋势。相反，如果加息，我们需要密切关注市场对加息幅度和节奏的反应，以及企业盈利表现，以判断股市的走势。

• 债市：利率的上升通常意味着债券价格下跌，收益率上升。如果美联储决定不进行加息，市场对未来加息的预期将降低，债市有望保持稳定。然而，如果加息，尤其是超出市场预期的加息幅度，将给债市带来较大压力，导致债券价格下跌，收益率上升。

• 货币市场：利率决策会影响美元汇率，进而影响其他货币相对美元的汇率。如果美联储决定维持利率不变，美元可能继续保持弱势，有利于新兴市场货币。然而，如果加息，尤其是超出市场预期的加息幅度，美元可能走强，对新兴市场货币带来压力。

• 商品市场：黄金作为避险资产，其价格受到美元汇率和利率变动的影响。如果美联储决定不加息，黄金市场可能受益于美元的弱势，价格有望上涨。然而，如果加息，尤其是超出市场预期的加息幅度，黄金价格将面临压力，可能会下跌。投资者应该密切关注黄金价格的走势，以把握投资机会。

 

 

FOMC是什么
联邦公开市场委员会（FOMC）是美国联邦准备系统的核心机构，主要负责制定美国的货币政策，以实现经济增长和物价稳定之间的平衡。具体来说，FOMC通过调节由纽约联邦储备银行负责执行的货币政策来达到经济发展和物价稳定的目标。美联储官网：https://www.federalreserve.gov/

FOMC由12名委员组成，其中7名是联储委员，纽约联邦储备银行行长占8个席位，其他4个席位则由其他11家联邦储备银行的行长轮流担任。FOMC负责制定和执行公开市场操作，是联储系统中最重要的机构之一。每年FOMC会举行8次会议，每6周一次。此外，除了公布决议声明和举行新闻发布会外，每季末还公布点阵图和经济预测。

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点阵图是什么
点阵图（Dot Plot）是美联储在利率决策会议上公布的一种图表，用于显示联储理事会成员对未来一段时间内联邦基金利率走势的预期。每个点代表一位理事会成员对未来特定年底联邦基金利率的预测。点阵图可以帮助市场了解美联储的利率趋势，并对其可能的货币政策变动有所预期。

 

经济预测包括哪些内容
每次利率决策会议上，美联储基于对全球经济形势和国内经济环境的分析，对未来一段时间内的经济增长、失业率、通胀等重要经济指标进行预测。这些预测有助于美联储制定相应的货币政策，以实现物价稳定和最大就业的双重目标。

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货币政策新闻发布会

美联储主席将在美国东部时间14:30召开发布会，详细解读最新的利率决策。

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1. 利率决策回顾：首先，美联储主席将回顾此次利率决策的过程，包括对各方面经济数据、市场预期以及美联储政策目标的综合考虑。本次会议的重点将放在通胀、就业和经济增长等关键要素上，以深入解释美联储做出此决策的理由。

2. 经济展望：美联储主席将分享对未来经济发展的观点，包括对通胀走势、就业市场和经济增长的预期。此外，还将探讨可能的风险因素，如全球经济放缓和地缘政治紧张局势等，对美国经济的潜在影响。

3. 货币政策立场：美联储主席将阐述其对货币政策的立场，包括鹰派和鸽派的观点。鹰派倾向于加息以遏制通胀，而鸽派则更倾向于保持利率稳定以支持经济增长。美联储主席将解释其在这两种立场之间的权衡，并阐明未来可能的政策调整方向。

4. 市场影响：美联储主席将讨论此次利率决策对股市、债市、货币市场和商品市场的影响。市场参与者将密切关注这些分析，以便灵活调整投资策略。

5. 问答环节：发布会最后将进行问答环节，美联储主席将回答现场记者和分析师的提问。这一环节将为市场提供更多关于美联储政策和经济展望的信息。

 

总之，本月的FOMC会议可能会在鹰派和鸽派立场之间寻求平衡，以实现其双重目标：促进最大就业和保持物价稳定。投资者应时刻关注会议结果和美联储主席鲍威尔的讲话，以更好地洞察未来的货币政策走向。

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“非农就业数据"是什么

非农就业数据是由美国劳工部每月公布的一项重要经济指标，全名为"非农业部门就业人数变动"（Non-Farm Payrolls，简称NFP）。该数据反映了美国非农业部门的就业情况，包括制造业、建筑业、服务业等行业，但不包括农业、家庭雇佣和非营利组织。非农就业数据对于分析美国经济健康状况具有重要意义，因为它直接反映了经济活动的变化和劳动力市场的需求。

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美国非农就业报告的解释

非农就业报告是美国劳工统计局进行的两项调查之一，该调查在一份名为"就业形势报告"的数据发布中追踪美国就业情况。这两项调查包括：

• 机构调查：该调查提供了非农就业的详细信息，跟踪了按行业划分的新增就业数量、平均工作时数和平均每小时收入。这项调查是每月报告的非农就业人口总数的基础。

• 家庭调查：这项调查按人口统计细分了就业人数，按种族、性别、教育程度和年龄研究了就业率。这项调查是每月报告的月度失业率的基础。

 

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NFP什么时候发布

美国劳工统计局通常在每月第一个周五上午 8:30（东部时间）发布非农就业报告。劳工统计局将机构调查和家庭调查一起发布为就业状况报告，其中涵盖了上个月的劳动力市场。

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NFP 报告中值得关注的 4 个数据

投资者特别关注就业报告中的几个数据：

1. 失业率：失业率是就业报告中的重要指标之一，它表示在劳动力市场中寻求工作但未获得工作的人数占劳动力总人数的比例。失业率能够反映经济运行状况，对政府和企业制定政策具有参考价值。低失业率意味着劳动力市场紧张，企业可能需要提高工资以吸引和留住员工；而高失业率则表明劳动力市场宽松，企业在招聘方面具有更多选择。

2. 就业部门活动：就业报告中会对各个部门的就业情况进行详细分析，包括制造业、建筑业、服务业等。这些数据有助于投资者了解各行业的发展趋势和劳动力需求。不同行业的就业增长速度可能存在差异，这对投资者在行业配置上具有指导意义。

3. 平均每小时工资：平均每小时工资是衡量劳动力市场薪酬水平的指标。当平均每小时工资增长时，意味着劳动者的收入提高，这可能对消费和通胀产生影响。投资者可以通过观察平均每小时工资的变化，来判断劳动力市场的薪酬状况以及消费者的购买力。

4. 非农就业报告修订：非农就业报告在初次公布后，可能会根据新的数据进行修订。修订后的数据更能反映真实的就业情况，对投资者来说具有更高的参考价值。投资者应该关注非农就业报告的修订情况，以便对经济状况和劳动力市场有更准确的把握。

 

除了以上几个数据，还有其他一些值得关注的数据，例如劳动参与率、长期失业者比例、全职就业与兼职就业的变化等，它们对于投资者分析经济状况和市场走向也具有重要意义。

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非农就业数据对市场有怎样的影响
非农就业数据能够以多种方式影响市场，具体影响取决于经济和金融市场的状况。

• 货币政策：当非农就业数据好于预期，就业市场强劲，失业率降低，通胀压力可能上升。此时，央行可能考虑加息以抑制通胀。加息可能对经济增长产生影响，并影响企业盈利和消费者信心。相反，如果非农就业数据不佳，失业率上升，央行可能考虑降息或实施宽松货币政策以刺激经济。降息或宽松政策可能对资产价格产生支撑作用，并提高企业投资意愿。

• 股市：非农就业数据好于预期可能提振市场信心，推动股市上涨。然而，加息预期可能对股市造成一定压力，因为加息会提高企业融资成本。相反，非农就业数据不佳可能打击市场信心，导致股市下跌。但如果市场预期央行将实施宽松货币政策，股市可能受到支撑，因为宽松政策有助于降低融资成本并刺激经济增长。

• 外汇市场：非农就业数据好于预期可能使美元受益，因为市场可能预期美联储加息。加息会提高美元的吸引力，导致资金流入美元资产。相反，如果非农就业数据不佳，美元可能承压，其他货币可能相对美元升值。在这种情况下，投资者可能寻求其他货币作为避险或投资机会。

• 商品市场（如黄金）：非农就业数据好于预期可能对避险资产造成压力，因为市场风险情绪上升且美元走强。黄金价格可能下跌，因为投资者将资金转向风险较高的资产。然而，如果非农就业数据不佳，黄金等避险资产可能受益，因为市场风险情绪下降且美元走弱。在这种情况下，黄金价格可能上涨，因为投资者寻求避险资产以规避风险。

 

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